作者 | 李道松  北京城建集團國際事業(yè)部總經(jīng)理，高級工程師，國家一級建造師、英國皇家特許建造師 

傳統(tǒng)路徑的局限更加凸顯行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的緊迫性。

VEER 134834隨著“一帶一路”倡議的深入推進和落實，中國對外承包工程行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機遇，同時也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：市場競爭愈發(fā)激烈，工程利潤日趨稀薄，承包條件越發(fā)苛刻，不確定風(fēng)險日益加劇。在新的市場形勢下，盡管施工總承包(DBB)和EPC總承包在當(dāng)前及今后一段時間仍將是國際工程的主要業(yè)務(wù)模式，但傳統(tǒng)路徑的局限更加凸顯行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的緊迫性。

 一、EPC+F(I)模式的價值和意義

圖 | 項目全生命周期價值微笑曲線

依托工程項目全生命周期價值微笑曲線的指引，眾多工程建設(shè)企業(yè)從頂層設(shè)計入手，加大轉(zhuǎn)型升級力度，業(yè)務(wù)形態(tài)由單一施工向全面服務(wù)轉(zhuǎn)型，商業(yè)模式由施工承包(DBB)、EPC總承包模式向EPC+F(I)和投建營產(chǎn)業(yè)鏈一體化模式延伸，打通從投融資、規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)管理到運營維護的全產(chǎn)業(yè)鏈，進而推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

（一）業(yè)務(wù)發(fā)展，以客戶為導(dǎo)向的市場化選擇

1. 響應(yīng)客戶需求，贏得競爭先機
   建筑工程行業(yè)低價競爭嚴(yán)重，收益率下滑，合作條件嚴(yán)苛，項目落地艱難；同時，由于石油、天然氣和礦產(chǎn)資源等大宗商品的價格長期處于低位，亞非拉相關(guān)國家政府和業(yè)主的財務(wù)能力普遍不足，迫切需要外國承包商通過投融資手段幫助其解決項目建設(shè)資金問題。這種情況下，國內(nèi)大型承包商可以充分利用銀行授信高、融資能力強、融資成本低的競爭優(yōu)勢，提高和客戶議價能力，鎖定項目機會，從而贏得競爭先機。

   
   2. 深入融合市場，儲備必要能力
   與傳統(tǒng)的工程承包項目相比，EPC+F(I)項目的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資金投入、實施環(huán)境、開發(fā)周期、合同內(nèi)容等都已經(jīng)發(fā)生了根本變化，這也對承包商了解相應(yīng)制度體系、熟悉全鏈條經(jīng)營模式、整合全球資源、防范本土化經(jīng)營風(fēng)險的能力提出了更高的要求。

   
   3. 拓展盈利空間，降低運營成本
   企業(yè)由傳統(tǒng)地參與單一業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展，必然會在整體科學(xué)籌劃、多領(lǐng)域盈利、資源有效運用等方面帶來更大的盈利空間。同時，根據(jù)項目特點，帶動中國標(biāo)準(zhǔn)、中國技術(shù)、中國設(shè)備“走出去”，發(fā)揮中國企業(yè)長板優(yōu)勢，用更為熟悉的方式在項目建設(shè)階段創(chuàng)造盈利。

   
   4. 服務(wù)當(dāng)?shù)厣鐣?，促進經(jīng)濟發(fā)展
   對于項目所在國特別是“一帶一路”沿線國家而言，普遍缺乏先進的管理經(jīng)驗和優(yōu)秀的工程人才，開展EPC+F(I)甚至投建營一體化業(yè)務(wù)有將有助于增強當(dāng)?shù)亟?jīng)濟內(nèi)生發(fā)展動力和造血能力。同時，提升中國企業(yè)的品牌和形象，增強當(dāng)?shù)卣?、社區(qū)、民眾等各相關(guān)方對中國企業(yè)的認(rèn)同感。
   

（二）轉(zhuǎn)型升級，以發(fā)展為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)選擇

現(xiàn)代建筑工程企業(yè)需要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈匹配相應(yīng)的業(yè)務(wù)類型。近期，國內(nèi)大型央企紛紛成立投資管理公司，旨在引入多元化投融資機制，打造集投融資、建設(shè)、運營為一體的特大型專業(yè)化投資建設(shè)集團，完善投融資管理體系，充分發(fā)揮投資拉動工程承包及相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展作用，提升整體綜合實力和競爭力。


 二、EPC+F(I)模式內(nèi)容和特點

EPC+F(I)模式指由政府或社會的項目業(yè)主選擇投資建設(shè)人，并由投資建設(shè)人負(fù)責(zé)項目設(shè)計、采購、施工建設(shè)以及籌資或協(xié)助項目融資，待項目竣工后，再由項目業(yè)主按照合同約定進行債務(wù)償還的一種合作模式。
按照項目生命周期階段劃分有如下特點：

（一）項目的投融資F(I)

項目的投融資包括承包商為項目協(xié)助融資(Finance)和小額投資參股項目公司(Invest)兩種方式，但核心都要通過融資手段解決項目運作的資金，為項目成功提供財務(wù)保障。

從EPC+F(I)中的投融資方式來看，目前可選擇從資本市場(發(fā)行股票、債券、私募、ABS等)、金融市場(銀行借款、信用證、保函、租賃等)等渠道解決，融資手段包括權(quán)益融資、貿(mào)易融資(出口信貸、福費廷業(yè)務(wù)、項目收款權(quán)質(zhì)押等)、商業(yè)貸款、兩優(yōu)貸款、融資租賃、特許經(jīng)營項目融資等。項目投融資模式的選擇要考量債務(wù)負(fù)擔(dān)、融資成本、融資渠道等因素，總承包商跟各相關(guān)方密切協(xié)作并且從項目運作初期就做好策劃，這也是總承包商需要把握的關(guān)鍵。

（二）項目建設(shè)EPC

從發(fā)展的角度看，EPC+F(I)雖然是傳統(tǒng)承包商力求轉(zhuǎn)型升級的突破點，進而實現(xiàn)從承包人到投資人的角色轉(zhuǎn)變，但其實質(zhì)和基礎(chǔ)，還是要立足做好EPC。F(I)是術(shù)，通過項目融資增強市場競爭力，提升總承包商話語權(quán)和盈利能力；EPC則是本，是項目全生命周期里的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

在EPC模式里，對于建設(shè)(Construction)，中國企業(yè)已經(jīng)具備了比較強的經(jīng)驗和能力，在國際市場中常被冠以“基建狂魔”的標(biāo)簽。但是在實際項目運行中，“E”和“P”不僅是設(shè)計、采購兩個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和動作，更是設(shè)計管理和供應(yīng)鏈管理兩大管理模塊，是總承包商要持續(xù)加強構(gòu)建的兩大核心能力，是充分整合建筑產(chǎn)業(yè)鏈資源,確保項目建設(shè)環(huán)節(jié)按期保質(zhì)完成的關(guān)鍵所在。

設(shè)計與施工的一體化是確保施工效率和優(yōu)化項目全生命周期成本的重要保障，直接關(guān)系到項目的盈利能力?！癊”既要在投融資方案的設(shè)計中起到總規(guī)牽引的作用，在營銷階段從后臺配合者走向前臺成為提供解決方案的主導(dǎo)者；也要在深化設(shè)計、施工圖設(shè)計上把握客戶需求，實現(xiàn)設(shè)計咨詢和施工技術(shù)的拉通。供應(yīng)鏈管理(P)，需要與業(yè)務(wù)鏈上下游供應(yīng)商延伸合作，強調(diào)計劃在整個供應(yīng)鏈的指揮作用，通過計劃來協(xié)調(diào)客戶、核心企業(yè)、供應(yīng)商的節(jié)奏，保證整體而非局部的效率優(yōu)化。

（三）項目退出

以總承包為主業(yè)的企業(yè)通常憑借少量投資參股獲取項目，通過建設(shè)取得承包收益，并在項目建成投產(chǎn)后出售項目公司股份實現(xiàn)退出。但鑒于東道國政府法律和融資方的要求，上述情況的總承包商需在投融資方案策劃階段設(shè)計項目的退出方案，如離岸公司的使用、投資文件控股權(quán)變更機制的設(shè)計和融資模式的選擇等。

三、EPC+F(I)模式的措施和路徑

（一）塑造一體化服務(wù)的戰(zhàn)略觀念

宏觀形勢和發(fā)展趨勢決定了企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的選擇，中國企業(yè)要及時抓住“一帶一路”倡議、國家對企業(yè)的優(yōu)惠扶持政策、產(chǎn)業(yè)鏈上下游整體“走出去”的發(fā)展趨勢等時代機遇，同時結(jié)合環(huán)境、戰(zhàn)略、組織三者之間的動態(tài)協(xié)調(diào)性原則，適時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，以適應(yīng)環(huán)境的變化。

（二）打造產(chǎn)業(yè)鏈一體化運作模式

資源是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展和變革的重要基石，是企業(yè)競爭優(yōu)勢的來源，也是造成企業(yè)間業(yè)績差異的主要原因，有序選擇、有效配置、有機融合的資源整合能力是企業(yè)重要的核心能力。
對于大型企業(yè)集團公司，要持續(xù)打造以核心技術(shù)為基礎(chǔ)，以投融資為牽引，以設(shè)計單位、施工單位和項目運維團隊為骨干支撐的一體化平臺，實現(xiàn)從前期投融資、規(guī)劃勘察設(shè)計，到中期施工建設(shè)，再到后期運營管理的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，以適應(yīng)國際工程承包模式的多樣化需求。同時，加強與境內(nèi)外上下游相關(guān)方的交流、合作和融合，提高可持續(xù)發(fā)展的國際化水平。

（三）夯實項目全生命周期的風(fēng)險識別和管控能力

由于國際政治經(jīng)濟形勢波譎云詭，項目所在國政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境存在差異，同時EPC+F(I)項目具有合同金額大、建設(shè)周期長、管理模式復(fù)雜等特點，加之企業(yè)境外項目管理經(jīng)驗和資源的欠缺，這些為中國企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。因此，中國企業(yè)要對投融資風(fēng)險、合同風(fēng)險、進度風(fēng)險、資金風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險、外匯風(fēng)險和信用風(fēng)險等風(fēng)險進行準(zhǔn)確識別、科學(xué)剖析、有效規(guī)避、合理管控、及時處置，進一步增強企業(yè)風(fēng)險防范意識和能力，進而獲取更高的項目經(jīng)濟效益。

（四）構(gòu)建系統(tǒng)知識體系和專業(yè)化人才隊伍

中國承包企業(yè)在面對EPC+F(I)這種新的業(yè)務(wù)模式時，要轉(zhuǎn)變觀念和思路，注意知識結(jié)構(gòu)和專業(yè)化人才補缺，借助外部專業(yè)資源，系統(tǒng)構(gòu)建企業(yè)知識體系和專業(yè)人才隊伍，將能力建在組織上，降低新模式給企業(yè)帶來的重大決策風(fēng)險和項目運作風(fēng)險。
隨著國家“一帶一路”倡議深入落實，中國企業(yè)積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略、順應(yīng)國際市場形勢、參與境外項目市場的力度將不斷加大。EPC+F(I)模式必將在企業(yè)創(chuàng)新實踐中不斷得到升級迭代，篤定地向著投建營一體化不斷進階發(fā)展，為中國企業(yè)國際化進程注入無限活力。